مقالات

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در آغاز هفته، بازارهای ارز، طلا و سکه با حال‌وهوایی کاملاً افزایشی کار خود را شروع کردند؛ فضایی که بیش از آن‌که بر پایه حجم واقعی معاملات باشد، بر دوش اخبار سیاسی، نگرانی‌های پنهان و تقاضای احتیاطی استوار بود. دلار تحت‌تأثیر همین شرایط یک پله بالاتر رفت و در محدوده ۱۱۳ هزار تومان تثبیت شد؛ حرکتی که بلافاصله همچون جرقه‌ای، مسیر طلا و سکه داخلی را نیز صعودی کرد، آن هم بدون آن‌که اونس جهانی در آن لحظه نقشی داشته باشد. رشد حباب سکه نیز نشان داد انتظارات افزایشی در ذهن معامله‌گران فعال‌تر از همیشه عمل می‌کند.

این در حالی است که با باز شدن معاملات جهانی، اونس طلا روز گذشته جهش قابل‌توجهی را ثبت کرد؛ جهشی که بازار داخلی به دلیل تعطیلی رسمی فرصت واکنش به آن را نداشت. به همین دلیل، انتظار می‌رود امروز اثر انباشته این رشد جهانی به‌طور کامل در قیمت‌های داخلی منعکس شود و شیب افزایشی بازار طلا و سکه شدت بیشتری بگیرد. از سوی دیگر، شرایط ژئوپلیتیک در وضعیت حساسی قرار دارد؛ تاریخی‌ترین ویژگی طلا نیز این است که در لحظات نااطمینانی و بروز درگیری‌های نظامی، به‌سرعت نقش پناهگاه امن را ایفا می‌کند و خریداران جهانی را به سمت خود می‌کشاند. بنابراین هر نشانه‌ای از تنش یا درگیری جدید می‌تواند اونس را به سطوح بالاتری هدایت کند و متعاقباً موجی تازه از فشار افزایشی را به بازار داخلی منتقل کند.

ترکیب این دو عامل رشد دلار در داخل و جهش طلای جهانی در بیرون امروز می‌تواند بازار را در موقعیتی قرار دهد که حتی نوسان‌گیرهای کوتاه‌مدت نیز محتاطانه رفتار کنند. در چنین فضایی، وزن اخبار و انتظارات نه‌تنها از معاملات واقعی بیشتر شده، بلکه عملاً جریان معاملات را هدایت می‌کند و بازار را در وضعیت حساس و قابل انفجاری نگه داشته است.

ورود به فاز اصلاح پس از برخورد به سقف ۵۰ میلیون

رفتار قیمتی مثقال طلا در تایم‌فریم چهار‌ساعته نشان می‌دهد که بازار پس از عبور لحظه‌ای از سد مهم ۵۰ میلیون تومان نتوانست تثبیت قابل‌اتکایی بالای این سطح انجام دهد و همین موضوع آغازگر یک فاز اصلاحی ملایم شد. این اصلاح چندروزه باعث شده قیمت در زیر سقف ۵۰ میلیون، در یک باکس نوسانی میان ۴۷ تا ۵۰ میلیون تومان گیر بیفتد؛ محدوده‌ای که اکنون نقش یک منطقه فشردگی میان‌مدت را بازی می‌کند. چنین نواحی معمولاً پیش‌زمینه حرکات انفجاری هستند، چه در قالب یک ادامه صعود و چه یک ریزش عمیق‌تر، اما جنس نوسانات فعلی بیشتر به ادامه‌دار بودن روند غالب اشاره دارد.

بازگشت خریداران و شکل‌گیری دوباره انرژی صعودی

در ابتدای هفته موجی از تقاضا وارد بازار شد و قیمت را تا محدوده مهم ۴۸.۸ میلیون تومان بالا کشید. این رشد اگرچه به ورود سریع قیمت به کانال ۴۹ میلیون منجر نشد، اما نشان داد که جریان خرید هنوز در بازار فعال است و خریداران از روند میان‌مدت عقب‌نشینی نکرده‌اند. تقویت انس جهانی طلا و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک، زمینه‌ای فراهم کرده که احتمال دیده‌شدن کانال ۴۹ میلیون تومان را در معاملات امروز یا روزهای آینده افزایش می‌دهد. عبور از این سطح برای قیمت جنبه حیاتی دارد، زیرا تثبیت در ۴۹ میلیون می‌تواند سکوی پرش دیگری برای حمله مجدد به سقف ۵۰ میلیون تومان باشد؛ سقفی که شکست دوباره آن پیام ساختاری مهمی را به بازار ارسال خواهد کرد.

تصویر اندیکاتورهای کلیدی؛ مومنتوم در حال بازسازی

در این مرحله، نگاه به اندیکاتورها تصویری شفاف‌تر ارائه می‌دهد. RSI که پیش‌تر در ناحیه اشباع خرید قرار داشت، اکنون با عقب‌نشینی تا سطح ۵۶ به محدوده تعادل رسیده است. این رفتار نشان می‌دهد فشار خرید بیش از حد تخلیه شده و بازار وارد فاز طبیعی‌تری شده که برای ادامه حرکت صعودی بستر مناسبی فراهم می‌کند.
از سوی دیگر، MACD هنوز در محدوده منفی قرار دارد، اما فاصله آن تا خط صفر بسیار کاهش یافته است. این اتفاق معمولاً در انتهای فاز اصلاح رخ می‌دهد، جایی که قدرت فروشندگان تحلیل می‌رود و بازار وارد مرحله آماده‌سازی برای جهش بعدی می‌شود. در صورتی که مکدی به ناحیه مثبت وارد شود، هم‌گرایی اندیکاتورها می‌تواند سیگنال قدرتمندی برای آغاز موج جدید صعود باشد.

سناریوهای پیش‌روی قیمت

در ادامه، دو مسیر محتمل پیش‌روی بازار قرار دارد:

سناریوها

• سناریوی صعودی: اگر قیمت بتواند وارد کانال ۴۹ میلیون تومان شود و تثبیت چندکندلی موفق داشته باشد، احتمال حمله دوباره به سقف ۵۰ میلیون تومان بسیار افزایش می‌یابد. شکست معتبر این سطح می‌تواند بازار را به سمت هدف اصلی ۵۲ میلیون تومان هدایت کند؛ هدفی که نخستین مقصد پس از بریک‌اوت سقف تاریخی محسوب می‌شود.
• سناریوی اصلاحی: در صورت افزایش فشار فروش یا تشدید احتیاط معامله‌گران، امکان عقب‌نشینی قیمت تا حمایت‌های معتبر ۴۷ میلیون و سپس ۴۵ میلیون تومان وجود دارد. ساختار روند میان‌مدت تا زمانی سالم باقی می‌ماند که حمایت ۴۵ میلیون تومان حفظ شود؛ شکستن این سطح می‌تواند علامت هشدار مهمی برای تغییر فاز روند باشد.

جمع‌بندی تکنیکال؛ مسیر غالب همچنان صعودی است

مجموع داده‌های تکنیکالی نشان می‌دهد جریان غالب همچنان گرایش صعودی دارد. بازار نه‌تنها در محدوده حمایتی مستحکمی نوسان می‌کند، بلکه اندیکاتورهای اصلی نیز در وضعیت آماده‌سازی برای حرکت بعدی هستند. هم‌زمانی رشد انس جهانی و تشدید تنش‌های سیاسی نیز محرک‌های بنیادینی فراهم کرده که احتمال ورود دوباره قیمت به کانال ۴۹ میلیون تومان را تقویت می‌کند. بنابراین اگر قیمت در این کانال تثبیت شود، مسیر برای لمس دوباره ۵۰ میلیون و سپس حرکت به سوی ۵۲ میلیون تومان هموار خواهد شد؛ مسیری که در حال حاضر سناریوی فعال‌تر و منطقی‌تر بازار محسوب می‌شود.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز طلا در اوایل معاملات اروپایی روز سه‌شنبه رشد قابل توجهی داشت، زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به آماده شدن فدرال رزرو برای تسهیل سیاست‌های پولی در نشست دسامبر اطمینان بیشتری پیدا کردند. این صعود پس از انتشار داده‌های نرم‌تر از بازار کار و اظهارات مقامات ارشد فدرال رزرو رخ داد، اظهاراتی که نشان می‌دهد شرایط اقتصادی دیگر توجیه‌کننده ادامه نرخ‌های محدودکننده نیست.

گاورنر فدرال رزرو، کریستوفر والر، هفته گذشته اظهار داشت که شاخص‌های استخدام نشان‌دهنده «سرد شدن قابل توجه» در بازار کار هستند، در حالی که مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، روندهای بازار کار را «به طور فزاینده‌ای شکننده» توصیف کرد. این سخنان، دلایل لازم برای کاهش یک‌چهارم واحدی نرخ بهره را تقویت کرده و سریعاً انتظارات بازار را تغییر داده است.

طبق داده‌های CME FedWatch Tool، معامله‌گران اکنون احتمال کاهش نرخ در نشست دسامبر را نزدیک به ۸۰٪ پیش‌بینی می‌کنند، که جهش چشمگیری نسبت به ۳۰٪ اوایل این ماه محسوب می‌شود. این تغییر انتظارات باعث حمایت از طلا شد، فلزی که معمولاً در شرایط کاهش نرخ‌های واقعی و تضعیف دلار عملکرد قابل توجهی دارد.

بازار کار ضعیف، تقاضا برای طلا را تقویت می‌کند

آمارهای اخیر اقتصادی این روند را تقویت کرده‌اند. فرصت‌های شغلی به پایین‌ترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۱ رسیده و شاخص‌های حقوق و دستمزد نشان می‌دهند که روند استخدام سریع‌تر از پیش‌بینی سیاستگذاران کند شده است. اقتصاددانان بر این باورند که شرایط ضعیف‌تر بازار کار، فدرال رزرو را با دلایل کمتری برای ادامه سیاست «بالا برای طولانی‌مدت» مواجه می‌کند.

ترکیب کند شدن استخدام، کاهش تورم و رشد پایین دستمزدها سرمایه‌گذاران را تشویق کرده است تا به دارایی‌های امن روی بیاورند. طلا که همواره به عنوان پوشش ریسک در دوره‌های تغییر سیاست پولی شناخته می‌شود، با ورود سرمایه‌های تازه، بار دیگر مورد توجه معامله‌گران قرار گرفته است.

تحلیلگران اشاره می‌کنند که شرایط فعلی مشابه چرخه‌های پیشین کاهش نرخ است، جایی که طلا در هفته‌های منتهی به تغییر سیاست عملکرد برجسته‌ای داشت. «بازارها دیگر درگیر بحث درباره اینکه کاهش نرخ رخ خواهد داد یا خیر نیستند و اکنون بر زمان‌بندی آن تمرکز دارند»، به گفته بارت ملک از TD Securities.

سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های حیاتی آمریکا

بازارها اکنون به مجموعه‌ای از داده‌های آمریکا که انتظار می‌رود در ادامه روز منتشر شوند، چشم دوخته‌اند. پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش ماهانه ۰.۳٪ در شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و رشد ۰.۴٪ در فروش خرده‌فروشی است. همچنین گزارش استخدام ADP اطلاعات بیشتری درباره روند استخدام بخش خصوصی ارائه خواهد کرد.

خوانش‌های قوی‌تر از حد انتظار ممکن است به طور موقت از دلار حمایت کرده و رشد طلا را محدود کند، در حالی که داده‌های ضعیف‌تر احتمال تسهیل در نشست دسامبر را تقویت کرده و طلا را همچنان در مسیر صعود حفظ خواهد کرد.

تحلیل تکنیکال طلا

روند کوتاه‌مدت: طلا در مسیر صعودی کوتاه‌مدت قرار دارد و پس از شکست بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه، حرکت از محدوده میانی خود را بازیابی کرده است. این امر نشان‌دهنده تقاضای پایدار و قدرت خریداران در محدوده فعلی است.

سطوح مقاومت و حمایت: مقاومت پیش‌رو در محدوده ۴,۱۷۹ دلار قرار دارد و در صورت شکست، هدف بعدی ۴,۲۴۵ دلار خواهد بود. از سوی دیگر، محدوده حمایت ۴,۱۱۰–۴,۰۸۳ دلار، کف‌های مهمی است که در صورت اصلاح قیمت می‌تواند مانع کاهش بیشتر شود.

الگوهای نموداری: حرکت قیمت در یک ساختار متقارن گسترده قرار دارد، که خط روند بالایی افزایش‌ها را محدود و خط روند پایینی اصلاحات را حمایت می‌کند. همچنین شکل‌گیری کف‌های بالاتر در نمودار دو ساعته نشان‌دهنده تقاضای مستمر و قدرت خریداران است.

اندیکاتورها و شتاب حرکت: شاخص RSI نزدیک به ۷۰ است و نشان‌دهنده قدرت حرکت صعودی طلاست، اما هنوز سیگنال بازگشت واضح صادر نکرده است. این وضعیت بیانگر ادامه احتمالی روند صعودی در کوتاه‌مدت است، به شرطی که مقاومت‌های کلیدی شکسته شوند.

جمع‌بندی و چشم‌انداز

به نظر می‌رسد طلا در شرایط فعلی با ترکیبی از عوامل بنیادی و تکنیکال قدرتمند روبرو است. ضعف بازار کار و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی امنی مانند طلا هدایت کرده است. در عین حال، حرکت تکنیکال قیمت نشان‌دهنده تقاضای پایدار و احتمال صعود تا سطوح مقاومتی پیش‌رو است. با توجه به داده‌های پیش‌رو آمریکا و تصمیمات سیاست‌گذاران، طلا همچنان جذاب‌ترین گزینه برای سرمایه‌گذاری در کوتاه‌مدت باقی خواهد ماند و معامله‌گران با دقت زمان‌بندی و نقاط ورود و خروج خود را مدیریت خواهند کرد.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  قیمت انس طلا (XAU/USD) در ساعات اولیه معاملات اروپا در روز پنجشنبه با اندکی افت مواجه شد و زیر سطح ۴,۱۰۰ دلار معامله می‌شود. فشار فروش در بازار در پی کاهش تنش‌های سیاسی میان ایالات متحده و چین افزایش یافته است. این آرامش نسبی باعث شده سرمایه‌گذاران از دارایی‌های امن مانند طلا فاصله بگیرند و به سمت دلار آمریکا بروند. افزون بر این، معامله‌گران در آستانه انتشار داده‌های مهم تورم ایالات متحده (CPI) اقدام به شناسایی سود کرده‌اند. برخی تحلیلگران معتقدند پایان جشن دیوالی در هند نیز تقاضای فیزیکی برای طلا را کاهش داده است، زیرا خریدهای فصلی طلا در این کشور معمولاً پس از این جشن به طور چشمگیری افت می‌کند.

عوامل حمایتی در برابر فشارهای نزولی قیمت طلا
در حالی که فشارهای کوتاه‌مدت موجب اصلاح قیمت شده است، برخی عوامل بنیادی همچنان از طلا حمایت می‌کنند. ادامه تعطیلی دولت آمریکا که وارد چهارمین هفته خود شده، نشانه‌ای از افزایش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی داخلی است. در چنین شرایطی، طلا معمولاً به عنوان پناهگاه امن سرمایه مورد توجه قرار می‌گیرد. علاوه بر آن، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و شرق آسیا نیز مانع از سقوط شدید قیمت می‌شوند. در سوی دیگر، گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو (Fed) می‌تواند در میان‌مدت به نفع این فلز گران‌بها عمل کند، زیرا نرخ بهره پایین‌تر به طور مستقیم هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد.

تمرکز معامله‌گران بر مذاکرات تجاری آمریکا و چین
بازارهای جهانی نگاه خود را به مذاکرات تجاری میان چین و ایالات متحده دوخته‌اند. قرار است نمایندگان تجاری دو کشور در اواخر هفته دیدار کنند و زمینه را برای نشست بعدی بین شی جین‌پینگ و دونالد ترامپ در کره جنوبی فراهم آورند. هرگونه نشانه‌ای از بهبود روابط اقتصادی میان دو کشور می‌تواند بر انتظارات تورمی و قیمت دلار تأثیر بگذارد. در مقابل، شکست در مذاکرات یا تشدید محدودیت‌های تجاری ممکن است سرمایه‌گذاران را دوباره به سمت طلا سوق دهد. این رویدادها در کنار وضعیت شکننده اقتصاد جهانی، تعیین‌کننده جهت کوتاه‌مدت قیمت طلا خواهند بود.

تأثیر احتمالی داده‌های تورمی آمریکا بر روند قیمت طلا
انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه سپتامبر در روز جمعه رویدادی کلیدی برای بازارهای مالی است. با توجه به توقف انتشار سایر داده‌های اقتصادی به دلیل تعطیلی دولت، این گزارش اهمیت دوچندانی یافته است. اگر نرخ تورم بالاتر از پیش‌بینی‌ها اعلام شود، احتمالاً باعث تقویت دلار و کاهش قیمت طلا در کوتاه‌مدت خواهد شد. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند فشار نزولی بر دلار وارد کرده و زمینه‌ساز بازگشت طلا به مسیر صعودی شود. واکنش بازار به این داده‌ها ممکن است جهت حرکت طلا در روزهای پایانی هفته را مشخص کند.

نوسانات فنی و اصلاح تکنیکال پس از رشد تاریخی ۲۰۲۵
طلا در سال ۲۰۲۵ رشد تاریخی بیش از ۵۰ درصدی را تجربه کرده و از مقاطع بحرانی گذشته نظیر حملات ۱۱ سپتامبر، بحران مالی ۲۰۰۸ و همه‌گیری کرونا نیز فراتر رفته است. با این حال، فشار فروش اخیر بیشتر جنبه فنی دارد تا بنیادی. همان‌طور که «راسل شور»، تحلیلگر ارشد tradu.com بیان کرده، اصلاح فعلی بیشتر ناشی از شناسایی سود پس از دوره‌ای طولانی از اشباع خرید است. با وجود این افت مقطعی، روند صعودی بلندمدت همچنان پابرجاست و بازار طلا از دید میان‌مدت و بلندمدت ساختاری صعودی دارد.

وضعیت شاخص‌های فنی و سطوح کلیدی قیمت
تحلیل فنی روزانه نشان می‌دهد که علی‌رغم افت اخیر، ساختار بازار طلا همچنان مثبت باقی مانده است. قیمت در حال حاضر بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه قرار دارد که نشانه‌ای از تداوم روند صعودی در بازه میان‌مدت است. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در سطح ۵۷٫۲۵ و بالای خط میانی قرار گرفته و نشان‌دهنده کنترل خریداران بر بازار است. مقاومت‌های مهم پیش‌رو در سطوح ۴,۱۴۰، ۴,۳۳۰ و ۴,۳۶۵ دلار قرار دارند. در سوی مقابل، حمایت‌های کلیدی در محدوده ۴,۰۰۰، ۳,۹۴۷ و ۳,۸۳۸ دلار دیده می‌شوند که در صورت شکست، احتمال اصلاح عمیق‌تر را افزایش می‌دهند.

چشم‌انداز کلی: روند صعودی در چارچوب بلندمدت پایدار است
با در نظر گرفتن مجموعه عوامل اقتصادی، فنی و ژئوپلیتیکی، چشم‌انداز کلی طلا همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. کاهش احتمالی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، ضعف رشد اقتصادی جهانی، و ریسک‌های سیاسی همچنان زمینه را برای افزایش قیمت طلا در ماه‌های آینده فراهم می‌کنند. هرچند نوسانات کوتاه‌مدت و اصلاح‌های مقطعی اجتناب‌ناپذیرند، اما تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا در سطوح پایین‌تر احتمالاً تقویت خواهد شد. در نتیجه، کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که طلا در صورت حفظ سطح حمایتی ۴,۰۰۰ دلار می‌تواند دوباره مسیر صعودی خود را تا محدوده ۴,۳۰۰ دلار از سر گیرد.

تحلیل تکنیکال انس طلا – تایم‌فریم ۴ ساعته

در هفته‌ای که گذشت، انس طلا شاهد نوسانات بسیار سنگین و پرشتاب بود. پس از یک ریزش عمیق و پرقدرت که منجر به خروج بخش قابل‌توجهی از خریداران کوتاه‌مدت از بازار شد، قیمت بلافاصله با ورود تقاضای حمایتی قوی مواجه گردید و موفق شد در انتهای هفته، با حرکت بازگشتی سریع تا محدوده‌ی سقف تاریخی پیشروی کند.
در معاملات پایانی شب، انس طلا حتی با نفوذ جزئی به بالای سقف تاریخی خود بسته شد؛ حرکتی که از یک‌سو نشانه‌ی میل بازار به ادامه‌ی رشد و از سوی دیگر، هشدار اولیه‌ی اشباع خرید و احتمال اصلاح بود.

با آغاز معاملات آسیایی در روز بعد، بازار واکنش متفاوتی نشان داد. انس طلا با فشار فروش ناگهانی روبه‌رو شد و در حرکتی شدید، تا حدود ۸ درصد پایین‌تر از سقف قبلی سقوط کرد — معادل نزدیک به ۳۸۰ دلار افت قیمتی.
این حرکت تند و سریع، بیش از آنکه نشانه‌ی تغییر روند واقعی باشد، نوعی حرکت فریبنده (fake move) تلقی می‌شود که با هدف بیرون انداختن معامله‌گران احساسی و جمع‌آوری نقدینگی در سطوح پایین‌تر انجام می‌شود.

در حال حاضر، قیمت پس از لمس دقیق ناحیه‌ی حمایتی کلیدی که پیش‌تر در تحلیل‌ها به آن اشاره شده بود، مجدداً در بالای آن محدوده در حال نوسان است. این تثبیت نسبی بالای حمایت، بیانگر آن است که هنوز خریداران ساختاری بازار حاضر به عقب‌نشینی کامل نیستند و جریان نقدینگی به‌صورت کنترل‌شده در حال حفظ سطح فعلی است.

از دید اندیکاتوری، بررسی RSI در تایم‌فریم چهار ساعته نشان می‌دهد که پس از قرارگیری در محدوده‌ی فشرده‌ی اشباع خرید (Overbought)، شاخص به‌صورت طبیعی وارد فاز اصلاحی شد و اکنون در حوالی عدد ۴۰ واحد نوسان می‌کند.
این وضعیت معمولاً نشان‌دهنده‌ی تخلیه‌ی هیجانات خرید و ورود بازار به فاز تعادل نسبی است فازی که در آن، تصمیم نهایی بین ادامه‌ی رشد یا ورود به اصلاح عمیق‌تر گرفته می‌شود.

 سناریوهای محتمل پیش‌رو

سناریوی اول: بازگشت مجدد خریداران از نواحی فعلی:
در صورتی‌که حمایت فعلی تثبیت شود و جریان تقاضا به بازار بازگردد، انتظار می‌رود قیمت از همین محدوده‌های فعلی با حرکت تدریجی و موج‌دار به سمت مقاومت مهم ۴۲۰۰ دلار حرکت کند.
رسیدن به این سطح می‌تواند با افزایش عرضه و فشار فروش طبیعی همراه شود و احتمال دارد بازار پس از برخورد به ۴۲۰۰ دلار، وارد اصلاح میان‌مدت یا نوسان خنثی با شیب نزولی گردد.

سناریوی دوم: تعمیق اصلاح و تست مجدد کف‌ها:
در این سناریو، اگر انس طلا نتواند حمایت فعلی را حفظ کند، احتمال حرکت به سمت کف محدوده‌ی ۳۹۵۹ دلار بسیار بالاست. در صورت واکنش مثبت خریداران در این سطح، ممکن است بازار شاهد یک صعود موقت و اصلاحی باشد.
اما در صورتی که این ناحیه نیز شکسته شود، مسیر برای اصلاح گسترده‌تر تا محدوده‌ی ۳۸۰۰ دلار باز خواهد شد — جایی که هم‌تراز با ناحیه‌ی تراکمی و حمایتی مهم در تایم‌فریم روزانه است و می‌تواند نقش یک منطقه‌ی چرخش روند بالقوه را ایفا کند.

جمع‌بندی نهایی

انس طلا پس از یک حرکت پرهیجان صعودی و اصلاح تند، اکنون وارد فاز تصمیم‌گیری بین دو جبهه‌ی قدرت خریداران و فروشندگان شده است.
ناحیه‌ی قیمتی بین ۳۹۵۹ تا ۴۲۰۰ دلار محدوده‌ی حیاتی فعلی بازار محسوب می‌شود؛ تثبیت بالای ۳۹۵۹ دلار می‌تواند مسیر رشد مجدد را هموار کند، در حالی‌که از‌دست‌رفتن این سطح حمایتی، احتمال بازگشت قیمت تا ناحیه‌ی ۳۸۰۰ دلار را به‌طور جدی افزایش می‌دهد.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز اونس جهانی طلا در روزهای اخیر با عبور از مقاومت تاریخی ۴۲۰۰ دلار وارد فاز تازه‌ای از رشد شد و تا سطح ۴۲40 دلار پیش رفت. این حرکت نشانه تقویت جذابیت طلا به‌عنوان یک سرمایه امن در بازارهای جهانی است. سرمایه‌گذاران بین‌المللی به‌ویژه در شرایط ناپایداری اقتصادی و افزایش تورم در کشورهای بزرگ، همچنان به طلا به‌عنوان پناهگاه مطمئن نگاه می‌کنند. تحلیلگران معتقدند با تداوم این روند و تثبیت اونس بالای ۴۲۰۰ دلار، احتمال رسیدن به سطوح ۴۳۰۰ تا ۴۳۲۰ دلار بسیار بالا است و حتی با افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در آمریکا، سقف‌های جدیدی برای طلا قابل تصور است.

تثبیت دلار داخلی و محدود شدن اثر رشد جهانی طلا
در بازار داخلی ایران، دلار آزاد در محدوده ۱۰۹ تا ۱۱۰ هزار تومان تثبیت شده و همین موضوع باعث شده اثر رشد تاریخی اونس جهانی در بازار داخلی تعدیل شود. در واقع، حتی با جهش‌های قابل توجه طلا در بازار جهانی، رشد قیمت‌ها در ایران محدود و متعادل باقی مانده است. این هماهنگی نسبی بین دلار و اونس، از انتقال هیجانات کوتاه‌مدت بازار جهانی به بازار داخلی جلوگیری می‌کند و معامله‌گران را به رفتار محتاطانه و سنجیده‌تر واداشته است.

اثر روانی و قیمتی کاهش دلار بر طلای داخلی
کاهش نرخ دلار از ۱۱۷ هزار تومان به حدود ۱۱۰ هزار تومان در هفته جاری اثر مستقیم و قدرتمندی بر بازار طلا گذاشته است. به گفته کارشناسان، در شرایط فعلی، دلار عامل تعیین‌کننده قیمت‌ها در بازار داخلی است و حتی رشد پرقدرت اونس جهانی نتوانسته تأثیر مشابهی بر طلای داخلی داشته باشد. این موضوع نشان می‌دهد در ایران، ارزش ریالی طلا بیشتر از نوسانات جهانی، تابع قیمت ارز است و معامله‌گران داخلی بیشتر بر رفتار دلار تمرکز دارند تا اونس جهانی.

محدوده نوسانی فعلی طلا در بازار داخلی
طلای ۱۸ عیار هم‌اکنون در کانال ۱۰ میلیون و ۳۰۰ هزار تا ۱۱ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان در حال معامله است و بازار در حالت رنج قرار دارد. این محدوده، بازتابی از تعادل میان فشارهای صعودی اونس جهانی و فشارهای نزولی دلار داخلی است. معامله‌گران به دلیل نبود سیگنال قاطع اقتصادی یا سیاسی، ترجیح می‌دهند موقعیت‌های خود را محتاطانه مدیریت کنند و از ورود هیجانی به بازار اجتناب نمایند.

سناریوهای کوتاه‌مدت و بلندمدت طلا
در سناریوی محتاطانه، اصلاح قیمت طلای ۱۸ عیار تا حدود ۹ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان محتمل است. اما اگر تنش‌های سیاسی و اقتصادی افزایش یابد و بازار ارز دوباره تحت فشار قرار گیرد، طلا می‌تواند مسیر صعودی خود را ادامه دهد و حتی به سقف ۱۲ میلیون تومان دست یابد. این سناریوها نشان می‌دهند که بازار داخلی طلا همواره تحت تأثیر دو عامل اصلی—دلار و اونس جهانی حرکت می‌کند و پیش‌بینی‌ها بدون در نظر گرفتن این دو متغیر دقیق نخواهد بود.

سکه امامی؛ رهبر رشد در بازار فلزات گران‌بها
سکه امامی در محدوده ۱۱۴ تا ۱۱۷ میلیون تومان معامله می‌شود و با رشد چهار کاناله در روزهای اخیر، پرچمدار بازار سکه بوده است. تحلیلگران می‌گویند این رشد بیشتر تحت تأثیر اونس جهانی است، اما تثبیت دلار در کانال ۱۰۹ تا ۱۱۰ هزار تومان نیز از جهش هیجانی سکه جلوگیری کرده است. در صورت افزایش تنش‌های سیاسی یا رشد ناگهانی دلار، سکه می‌تواند مجدداً کانال‌های بالاتر را هدف بگیرد و به ۱۱۵ تا ۱۱۶ میلیون تومان برسد.

قدرت روند صعودی اونس جهانی و امکان رسیدن به سقف‌های بالاتر
روند کنونی اونس جهانی با قدرت قابل توجهی ادامه دارد و شکست مقاومت ۴۲۰۰ دلار نشان‌دهنده ورود موج تازه‌ای از سرمایه به بازار است. تحلیلگران فنی تأکید می‌کنند فاصله زیادی تا هدف ۴۳۰۰ دلار باقی نمانده و در صورت تثبیت قیمت بالای ۴۲۰۰ دلار، رسیدن به محدوده ۴۳۲۰ دلار محتمل است. حتی در صورت اصلاح کوتاه‌مدت، فشار خرید در بازار جهانی همچنان بالاست و اصلاحات محدود خواهند بود.

رفتار بازار ارز؛ دامنه نوسان محدود و انتظار برای سیگنال جدید
بازار دلار آزاد در محدوده ۱۰۸ تا ۱۱۰ هزار تومان گرفتار شده و کوچک‌ترین سیگنال سیاسی یا اقتصادی می‌تواند جهت حرکت بازار را مشخص کند. معامله‌گران عمده در انتظار انتشار داده‌های جدید بانک مرکزی و سیاست‌گذاران هستند و حجم معاملات نسبتاً پایین مانده است. این وضعیت نشان می‌دهد بازار ارز در فاز انتظار قرار دارد و عبور دلار از محدوده مقاومتی ۱۱۰ هزار تومان می‌تواند به‌عنوان محرک اصلی برای رشد طلا و سکه عمل کند.

هماهنگی دلار و اونس؛ تعادل بازار داخلی طلا و سکه
رشد اونس جهانی همراه با تثبیت دلار داخلی باعث شده رشد قیمت‌ها در بازار داخلی متعادل باشد. طلای آبشده نزدیک کانال ۴۸ میلیون تومان و طلای ۱۸ عیار در کانال ۱۱ میلیون تومان معامله می‌شوند. این هماهنگی مانع از جهش‌های هیجانی در بازار داخلی شده و باعث می‌شود قیمت‌ها بیشتر منعکس‌کننده واقعیت‌های بازار باشند تا نوسانات کوتاه‌مدت جهانی.

پیش‌بینی کوتاه‌مدت و سناریوهای محتمل
در سناریوی مثبت، حفظ دلار در محدوده ۱۰۹ تا ۱۱۰ هزار تومان و تثبیت اونس بالای ۴۲۰۰ دلار می‌تواند طلای ۱۸ عیار را تا ۱۱ میلیون و ۱۵۰ تا ۱۱ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان و سکه امامی را تا ۱۱۵ میلیون تومان پیش ببرد. در سناریوی محتاطانه، اصلاح کوتاه‌مدت اونس یا افت محدود دلار می‌تواند قیمت‌ها را به کانال پایین‌تر بازگرداند، بنابراین معامله‌گران باید آماده واکنش سریع به تغییرات بازار باشند.

جمع‌بندی و چشم‌انداز نهایی بازارها
بازار داخلی طلا و سکه در حال حاضر تحت تأثیر تعادل میان دلار و اونس جهانی قرار دارد. رشد اونس جهانی همچنان نشان‌دهنده جذابیت سرمایه‌گذاری در طلاست، اما جهت نهایی بازار وابسته به رفتار دلار، اخبار سیاسی و تصمیمات بانک مرکزی است. به نظر می‌رسد معامله‌گران در روزهای آینده همچنان در حالت انتظار باقی بمانند و کوچک‌ترین سیگنال تازه می‌تواند مسیر بازار در هفته آینده را مشخص کند.

وضعیت کلی بازار

در تایم‌فریم ۴ ساعته، مثقال طلا پس از تجربه یک اصلاح کوتاه‌مدت، دوباره به کانال ۴۹ میلیون تومان بازگشته و در نزدیکی سقف تاریخی خود قرار دارد. حرکت صعودی اخیر با حمایت موفق ۴۵ میلیون تومان تقویت شد و نشان می‌دهد که خریداران در بازار داخلی دوباره فعال شده‌اند. حجم معاملات در محدوده‌ی کنونی متعادل است و نشانه‌های مومنتوم مثبت در بازار دیده می‌شود. این شرایط معمولاً پیش از تلاش قیمت برای عبور از مقاومت‌های روانی و تکنیکال دیده می‌شود.

تحلیل ساختار قیمتی و نموداری

ساختار حرکتی مثقال همچنان در قالب یک روند صعودی میان‌مدت باقی مانده است. قیمت پس از تثبیت بالای ۴۷ میلیون تومان و واکنش مثبت به سطح حمایتی ۴۵ میلیون، بار دیگر به کانال ۴۹ میلیون بازگشته است. در صورتی که قیمت بتواند مقاومت ۴۹.۶ تا ۵۰ میلیون تومان را بشکند، احتمال شروع موج صعودی دوم و رسیدن به اهداف ۵۱ تا ۵۲ میلیون تومان بسیار بالا خواهد بود. با این حال، نگه داشتن حمایت ۴۵ میلیون تومان همچنان برای حفظ روند صعودی میان‌مدت حیاتی است.

بررسی اندیکاتورهای تکنیکال

اندیکاتور RSI با رسیدن به عدد ۶۵ نشان می‌دهد که بازار در وضعیت نزدیک به اشباع خرید قرار دارد، اما هنوز فضای افزایشی وجود دارد. اندیکاتور MACD نیز اخیراً کراس صعودی کرده و هیستوگرام آن بالای سطح صفر قرار دارد، اگرچه هنوز نزدیک لول صفر است و نشان می‌دهد که قدرت حرکت صعودی تازه شروع شده و هنوز تثبیت نشده است. این ترکیب تکنیکال بیانگر آماده‌باش بازار برای حرکت‌های صعودی کوتاه‌مدت و میان‌مدت است.

سطوح حمایت و مقاومت

• حمایت کلیدی: ۴۵ میلیون تومان، که بار دیگر نقش خود را به خوبی ایفا کرده و مانع اصلاح عمیق شده است.
• مقاومت تکنیکال: ۴۹.۶ میلیون تومان، نزدیک به سقف تاریخی و مقاومت روانی.
• مقاومت روانی: ۵۰ میلیون تومان، عبور پرقدرت از این سطح می‌تواند موجب ورود خریداران تازه و شروع موج صعودی جدید تا اهداف ۵۱–۵۲ میلیون تومان شود.

تأثیر متغیر ارزی

روند دلار در محدوده حمایتی ۱۱۰ هزار تومان قرار دارد و هرگونه تثبیت بالای این سطح می‌تواند مسیر صعود طلا را هموارتر کند. در صورتی که دلار بتواند از حمایت خود دفاع کند و حتی افزایشی شود، مثقال شانس عبور از مقاومت ۵۰ میلیون تومان را خواهد داشت. در غیر این صورت، هر افت دلار فشار فروش در بازار طلا را تشدید می‌کند.

تحلیل انس جهانی و همبستگی با بازار داخل

انس جهانی طلا بالای سطح ۴۱۰۰ دلار تثبیت شده و حمایت روانی مهمی را نشان می‌دهد. این ترکیب مثبت انس و دلار، هم‌افزایی برای رشد قیمت مثقال در بازار داخلی ایجاد می‌کند. در صورت ادامه روند صعودی انس و تثبیت دلار، موج صعودی جدیدی شکل خواهد گرفت که قیمت را به سطوح بالای ۵۰ میلیون تومان هدایت می‌کند.

جمع‌بندی و سناریوهای پیش‌رو

مثقال طلا اکنون در فاز صعودی قوی قرار دارد و حمایت ۴۵ میلیون تومان به خوبی عمل کرده است. سناریوی محتمل کوتاه‌مدت، تثبیت قیمت بالای ۴۹ میلیون و تلاش برای عبور از ۵۰ میلیون تومان است. شکست موفق این مقاومت، اهداف ۵۱–۵۲ میلیون تومان را فعال می‌کند. در مقابل، اگر حمایت ۴۵ میلیون از دست برود، اصلاح موقت تا سطوح پایین‌تر ممکن است، اما روند میان‌مدت هنوز صعودی خواهد بود.

در بحبوحه‌ی تشدید جنگ تجاری آمریکا و چین، کاهش انتظار رشد اقتصادی و احتمال سیاست‌های پولی انبساطی فدرال رزرو، بازار فلزات گرانبها صحنه‌ی نوسانات تاریخی شد.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار فلزات گرانبها در روزهای اخیر شاهد تحرکات قابل‌توجهی بوده است؛ روندی که به‌وضوح تحت‌تأثیر مجموعه‌ای از عوامل ژئوپلیتیکی، سیاست‌های پولی، و داده‌های کلان اقتصادی جهان قرار دارد. قیمت طلا، به عنوان شاخص‌ترین فلز گرانبها و نماد پناهگاه امن سرمایه‌گذاری، در معاملات آسیایی تا نزدیکی مرز ۴۱۶۵ دلار افزایش یافت و سپس در مسیر ثبت رکوردهای جدید قرار گرفت. در همین حال، نقره نیز در محدوده‌ای بالاتر از ۵۲ دلار تثبیت شد و پلاتین و مس نیز رشد ملایمی را تجربه کردند. این تحولات همگی در بستر تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و چین، انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، و افت محسوس قیمت نفت خام در بازارهای جهانی رخ داد. در این گزارش، نوسانات اخیر طلا و سایر فلزات گرانبها به تفصیل بررسی می‌شود تا تصویری جامع از شرایط فعلی و چشم‌انداز آتی بازار ترسیم گردد.

۱. تداوم رشد صعودی طلا تا محدوده ۴۱۶۵ دلار

در اوایل جلسه معاملاتی آسیا، قیمت طلا بار دیگر با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مواجه شد و به مرز ۴۱۶۵ دلار رسید. این رشد در شرایطی رخ داد که بازارهای مالی جهانی در وضعیت پرتنش و نااطمینانی قرار دارند. سرمایه‌گذاران با توجه به خطرات بالقوه ناشی از جنگ تجاری، کاهش رشد جهانی و احتمال سیاست‌های پولی انبساطی، بار دیگر به سمت طلا به‌عنوان یک پناهگاه مطمئن حرکت کرده‌اند. تضعیف چشم‌انداز دلار و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری نیز به رشد این فلز کمک کرد. این روند نشان می‌دهد که بازار به‌طور فزاینده‌ای نسبت به نوسانات اقتصادی حساس شده و تمایل دارد در شرایط بی‌ثباتی به سمت دارایی‌های بدون ریسک حرکت کند.

۲. تشدید تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین

اظهارات تند جیمیسون گریر، نماینده تجاری ایالات متحده، مبنی بر امکان اعمال تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی علیه چین در صورت تداوم اختلافات بر سر عناصر خاکی کمیاب، باعث تشدید نگرانی‌ها در بازار شد. چنین سیاست‌هایی، نه‌تنها زنجیره تأمین جهانی را مختل می‌کند بلکه به شکل مستقیم بر قیمت کالاهای اساسی از جمله فلزات اثر می‌گذارد. سرمایه‌گذاران این تحولات را نشانه‌ای از ورود روابط واشنگتن و پکن به مرحله‌ای جدید از تقابل اقتصادی می‌دانند. این فضای پرتنش، بار دیگر باعث افزایش تقاضا برای طلا و نقره شد، زیرا این فلزات در دوران بحران و بی‌ثباتی به‌عنوان ابزار حفظ ارزش دارایی شناخته می‌شوند.

۳. گسترش جنگ تجاری به حوزه دریایی و لجستیکی

از روز سه‌شنبه، هر دو کشور آمریکا و چین تعرفه‌ها و هزینه‌های بندری جدیدی را بر شرکت‌های حمل‌ونقل دریایی اعمال کردند. این تصمیم بر طیف گسترده‌ای از کالاها، از جمله محصولات مصرفی، اسباب‌بازی‌ها، و حتی نفت خام تأثیر گذاشته است. در واقع، جنگ تجاری از زمین و کارخانه‌ها به دریاها و مسیرهای کشتیرانی کشیده شده و به نوعی «نبرد لجستیکی» تبدیل شده است. افزایش هزینه‌های حمل‌ونقل و تعرفه‌ها به‌طور غیرمستقیم موجب بالا رفتن هزینه واردات و در نتیجه افزایش فشارهای تورمی در اقتصاد جهانی می‌شود. این تحولات بار دیگر سرمایه‌گذاران را به سوی فلزات گرانبها سوق داده است، چراکه در چنین شرایطی، طلا و نقره به‌عنوان ابزار پوشش ریسک تورم مورد توجه قرار می‌گیرند.

۴. سیاست‌های فدرال رزرو و تأثیر آن بر طلا

اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌دهی به بازار داشته است. او اعلام کرد که با وجود ابهامات اقتصادی ناشی از تعطیلی دولت، احتمال کاهش یک‌چهارم واحدی نرخ بهره در اواخر اکتبر وجود دارد. این سخنان از دید معامله‌گران نشانه‌ای از تداوم رویکرد انبساطی بانک مرکزی آمریکا تلقی شد. کاهش نرخ بهره موجب افت ارزش دلار و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری می‌شود، که هر دو عامل به نفع طلا عمل می‌کنند. به‌عبارت دیگر، زمانی که نگهداری دلار یا اوراق قرضه جذابیت خود را از دست می‌دهد، سرمایه‌گذاران به‌دنبال دارایی‌هایی می‌روند که ارزش ذاتی بالاتری دارند، مانند طلا.

۵. انتظارات بازار از دو مرحله کاهش نرخ بهره تا پایان سال

طبق ابزار CME FedWatch، بازار تقریباً به‌طور قطعی انتظار دارد که فدرال رزرو در نشست اکتبر و دسامبر، نرخ بهره را مجموعاً ۵۰ واحد پایه کاهش دهد. چنین سیاستی، نشانه‌ای از تمایل بانک مرکزی به حمایت از رشد اقتصادی در شرایط رکود تورمی احتمالی است. این روند باعث می‌شود هزینه فرصت نگهداری طلا کاهش یابد، زیرا این فلز بازدهی مستقیم ندارد و در شرایط نرخ بهره پایین‌تر، جذابیت نسبی آن افزایش می‌یابد. به همین دلیل، هر نشانه‌ای از سیاست پولی تسهیلی، بلافاصله منجر به افزایش تقاضای طلا در بازارهای جهانی می‌شود.

۶. نگاه بازار به سخنرانی‌های آتی مقامات فدرال رزرو

در روز چهارشنبه، بازارها در انتظار سخنرانی سه مقام کلیدی فدرال رزرو، شامل استفن میران، کریستوفر والر و جف اشمید هستند. لحن و محتوای سخنان این افراد می‌تواند جهت کوتاه‌مدت بازار را تغییر دهد. اگر اظهارات آنان نشانه‌ای از احتیاط یا تمایل بیشتر به انقباض پولی باشد، دلار ممکن است تقویت شده و قیمت طلا اندکی اصلاح شود. اما در صورت تأکید بر سیاست‌های انبساطی و نگرانی از کندی رشد اقتصادی، احتمال تداوم روند صعودی طلا و نقره بسیار زیاد خواهد بود.

۷. نوسانات شدید روز سه‌شنبه؛ خستگی موقت خریداران

در جریان معاملات روز سه‌شنبه، طلا تا رکورد ۴۱۹۰ دلار افزایش یافت اما در ادامه با اصلاح جزئی به ۴۱۵۱ دلار بازگشت. نقره نیز تا ۵۲.۴۹ دلار بالا رفت و سپس اندکی عقب‌نشینی کرد. این رفتار بازار نشان می‌دهد که پس از چندین روز رشد پیوسته، برخی معامله‌گران اقدام به ذخیره سود کرده‌اند. با این حال، افت قیمت‌ها محدود باقی مانده است که نشان از قدرت بنیادین روند صعودی دارد. در بازارهای صعودی، چنین اصلاح‌هایی طبیعی و حتی برای تثبیت روند صعودی مفید تلقی می‌شوند.

۸. واکنش چین به فشارهای آمریکا با اعمال تحریم‌های متقابل

چین در واکنش به سیاست‌های تجاری واشنگتن، چند شرکت آمریکایی فعال در حوزه حمل‌ونقل را تحریم کرد. این اقدام به کاهش شاخص‌های سهام جهانی و افزایش بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران نسبت به روند مذاکرات تجاری منجر شد. با توجه به تاریخچه جنگ‌های تعرفه‌ای میان این دو کشور، هر اقدام تلافی‌جویانه‌ای معمولاً به افزایش قیمت طلا منجر می‌شود، زیرا بازار آن را نشانه‌ای از تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی تلقی می‌کند.

۹. اثر تعطیلی دولت آمریکا بر سیاست پولی و بازارها

تعطیلی دولت آمریکا که اکنون به چهاردهمین روز خود رسیده، موجب توقف انتشار داده‌های کلان اقتصادی مانند نرخ اشتغال و تورم شده است. این کمبود اطلاعات باعث می‌شود فدرال رزرو تصمیمات خود را با سطح بالایی از عدم‌قطعیت اتخاذ کند. چنین شرایطی معمولاً باعث نوسانات شدید در بازار ارز و سهام می‌شود و طلا را به عنوان گزینه‌ای مطمئن‌تر مطرح می‌سازد. در واقع، هرچه ابهام در سیاست‌گذاری و داده‌های اقتصادی بیشتر شود، جذابیت دارایی‌های امن افزایش می‌یابد.

۱۰. کاهش بهای نفت و پیامدهای آن بر بازار کالاها

نفت خام نایمکس به پایین‌ترین سطح خود در ۴.۵ ماه اخیر یعنی ۵۷.۶۸ دلار رسید. گزارش آژانس بین‌المللی انرژی از مازاد عرضه تاریخی حکایت دارد؛ موضوعی که می‌تواند نشان‌دهنده ضعف تقاضای جهانی باشد. این وضعیت، علاوه بر فشار بر بازار انرژی، تأثیر روانی منفی بر بازار سهام نیز گذاشته و در مقابل، سرمایه‌ها را به سمت بازار طلا سوق داده است. در شرایطی که بازار انرژی با عرضه بیش از حد مواجه است، طلا و نقره به‌عنوان پناهگاه‌های مطمئن، جذاب‌تر می‌شوند.

۱۱. تقویت محدود شاخص دلار و تأثیر متقابل بر طلا

با وجود رشد طلا، شاخص دلار نیز در برخی مقاطع اندکی تقویت شد و بازده اوراق خزانه‌داری به ۴.۰۱ درصد رسید. معمولاً افزایش دلار فشار نزولی بر طلا وارد می‌کند، اما این بار اثر آن محدود بود، چرا که انتظارات برای کاهش نرخ بهره و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی از سمت دیگر موازنه را حفظ کردند. به بیان دیگر، طلا موفق شده است حتی در حضور دلار قوی، جایگاه خود را به عنوان دارایی امن حفظ کند.

۱۲. تحلیل تکنیکال نقره و تثبیت روند صعودی

نقره در محدوده ۵۲.۳۰ دلار در هر اونس در حال معامله است و الگوی نموداری آن یک کانال صعودی مشخص را نشان می‌دهد. شاخص قدرت نسبی (RSI) بالاتر از سطح ۷۰ قرار دارد که از اشباع خرید حکایت دارد، اما تا زمانی که قیمت بالای میانگین متحرک ۹ روزه (۵۰ دلار) باقی بماند، احتمال ادامه روند صعودی وجود دارد. این وضعیت نشان می‌دهد که نقره همچنان از عوامل بنیادی مانند تقاضای صنعتی و جذابیت به‌عنوان دارایی امن بهره‌مند است.

۱۳. اهداف قیمتی جدید برای نقره در کوتاه‌مدت

اگر قیمت نقره بتواند از مقاومت ۵۳.۷۷ دلار عبور کند، احتمال دستیابی به سطوح بالاتر مانند ۵۴.۳۰ دلار و حتی سطح روانی ۵۵ دلار افزایش می‌یابد. چنین حرکتی می‌تواند با اصلاح جزئی پس از آن همراه باشد، اما تحلیل‌گران معتقدند روند کلی همچنان صعودی است. عرضه محدود جهانی و نگرانی از کمبود مواد اولیه برای صنایع فناوری و انرژی سبز، از عوامل تقویت‌کننده بازار نقره محسوب می‌شود.

۱۴. رشد هم‌زمان پلاتین و مس؛ نشانه‌ای از بهبود انتظارات صنعتی

در کنار طلا و نقره، سایر فلزات نیز روز چهارشنبه افزایش قیمت را تجربه کردند. پلاتین با رشد ۱.۴ درصدی به ۱۶۸۷ دلار در هر اونس رسید و مس در بازار لندن تا ۱۰۶۶۷ دلار افزایش یافت. این رشد نشان‌دهنده آن است که بازارها انتظار دارند سیاست‌های حمایتی جدید در چین بتواند تقاضای صنعتی را تقویت کند. به‌ویژه مس که شاخص سلامت بخش تولید جهانی است، از داده‌های تورم چین و احتمال محرک‌های مالی در این کشور تأثیر مستقیم می‌پذیرد.

۱۵. تورم‌زدایی در چین و امید به سیاست‌های حمایتی بیشتر

داده‌های اخیر نشان می‌دهد که شاخص قیمت مصرف‌کننده چین در ماه سپتامبر ۰.۳ درصد کاهش یافته است، در حالی که شاخص قیمت تولیدکننده نیز ۲.۳ درصد افت داشته است. این روند تورم‌زدایی می‌تواند دولت چین را به اتخاذ سیاست‌های محرک اقتصادی و مالی جدید وادار کند. چنین اقداماتی، اگر به واقعیت بپیوندند، نه تنها به رشد صنایع و بازار مس کمک می‌کنند، بلکه می‌توانند به‌طور غیرمستقیم از بازار فلزات گرانبها نیز حمایت کنند؛ زیرا رشد صنعتی معمولاً با افزایش تقاضای فلزات همراه است.

🟩 نتیجه‌گیری جامع

تحولات هفته اخیر نشان می‌دهد که بازار فلزات گرانبها در نقطه عطف مهمی قرار دارد. تشدید جنگ تجاری میان آمریکا و چین، تعطیلی دولت ایالات متحده، و چشم‌انداز سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، همگی موجب افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شده‌اند. در این میان، طلا با دستیابی به رکوردهای تاریخی، بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان «پناهگاه ارزش جهانی» تثبیت کرده است. نقره نیز با همراهی روند طلا و برخورداری از عوامل صنعتی و تکنیکال قوی، چشم‌اندازی صعودی دارد.
در مجموع، تا زمانی که ابهام در سیاست‌های جهانی، فشارهای تورمی و نوسانات ژئوپلیتیکی ادامه داشته باشد، پیش‌بینی می‌شود که بازار فلزات گرانبها در مسیر رشد تدریجی و پایدار باقی بماند.

اقتصادنیوز: در پی تعطیلی دولت آمریکا و انتشار داده‌های ضعیف بازار کار، قیمت جهانی طلا روز چهارشنبه با جهشی تازه تا سقف تاریخی ۳۸۷۵ دلار اوج گرفت. افت شاخص دلار و افزایش نگرانی‌های ژئوپولیتیکی نیز به موج جدید تقاضا برای این دارایی امن دامن زد و چشم‌انداز صعودی طلا را تا محدوده‌های ۳۹۰۰ و حتی ۴۰۰۰ دلار تقویت کرد.

به گزارش اقتصادنیوز، روز گذشته بهای جهانی طلا با جهشی کم‌سابقه تا سطح ۳۸۷۵ دلار و ۳۲ سنت در هر اونس پیش رفت و رکوردی تاریخی را ثبت کرد. این اوج‌گیری در شرایطی رخ داد که همزمان تعطیلی بخشی از دولت ایالات متحده و انتشار داده‌های ضعیف بازار کار، موج تازه‌ای از تقاضا برای دارایی‌های امن را به جریان انداخت. به دنبال این تحولات، انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو تقویت شد و سرمایه‌گذاران بیشتری به سمت خرید طلا متمایل شدند.

قیمت طلای جهانی که در ابتدای روز در نرخ 3857 دلار قرار داشت؛ با افزایش تا سطح 3869 دلار بالا رفت و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 3860 دلار در معامله بود.

به گزارش رویترز، قیمت طلا روز چهارشنبه به رکوردی تاریخی رسید؛ عاملی که از سوی افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن پس از آغاز تعطیلی دولت ایالات متحده و همزمان داده‌های ضعیف بازار کار که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو را تقویت کرد، پشتیبانی شد.

بهای هر اونس طلای نقدی در ساعت ۰۶:۱۳ به وقت گرینویچ با رشد ۰.۱ درصدی در سطح ۳۸۶۰ دلار و ۱۳ سنت قرار گرفت؛ پیش از آن نیز تا سقف تاریخی ۳۸۷۵ دلار و ۳۲ سنت اوج گرفته بود.

قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه دسامبر ۰.۴ درصد رشد کرد و به ۳۸۸۷ دلار و ۴۰ سنت رسید.

شاخص دلار (.DXY) به پایین‌ترین سطح بیش از یک هفته اخیر سقوط کرد و همین امر طلا با قیمت‌گذاری دلاری را برای خریداران خارجی مقرون‌به‌صرفه‌تر ساخت. در همین حال، معاملات آتی وال‌استریت نیز افت کردند.

نیکلاس فراپل، رئیس جهانی بازارهای نهادی در شرکت ABC Refinery، گفت: «طلا از نگرانی‌ها درباره تضعیف دلار، وضعیت سیاسی ناشی از بن‌بست بر سر تعطیلی دولت آمریکا و همچنین عدم‌قطعیت‌های ژئوپولیتیکی کلی سود می‌برد.»

او افزود: چشم‌انداز همچنان صعودی است و اهداف بالادستی قیمت در محدوده ۳۹۰۰ دلار و حتی احتمالاً تا سطح ۴۰۰۰ دلار دیده می‌شود.

دولت آمریکا بخش زیادی از فعالیت‌های خود را تعطیل کرد؛ چرا که شکاف‌های عمیق حزبی مانع توافق کنگره و کاخ سفید بر سر بودجه شد. این رخداد آغازگر رویارویی طولانی و فرساینده‌ای است که می‌تواند به از دست رفتن هزاران شغل فدرال منجر شود.

این تعطیلی ممکن است انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی از جمله گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Non-farm Payrolls) که برای روز جمعه برنامه‌ریزی شده، را به تأخیر بیندازد.

گزارش JOLTS روز سه‌شنبه نشان داد که در ماه اوت فرصت‌های شغلی در آمریکا تنها اندکی رشد داشته و همزمان استخدام کاهش یافته است. معامله‌گران اکنون یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در همین ماه و کاهشی دیگر در دسامبر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. انتظار می‌رود گزارش اشتغال ملی ADP که در ادامه روز منتشر می‌شود، جزئیات بیشتری از وضعیت بازار کار ارائه دهد.

مایکل شوئه، تحلیلگر فلزات گران‌بها در دویچه بانک، گفت: ریسک‌های بالقوه برای ادامه رالی طلا شامل روند صعودی احتمالی دلار، تغییرات غیرمنتظره و انقباضی سیاست‌های فدرال‌رزرو و اصلاحات مالی در ایالات متحده خواهد بود.

طلا به‌عنوان یک پوشش سنتی در برابر عدم‌قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی، در محیط نرخ بهره پایین به دلیل ماهیت بدون بازدهی‌اش عملکرد بهتری دارد. این فلز تاکنون در سال جاری بیش از ۴۷ درصد رشد داشته است.

بازارهای چین، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده طلا در جهان، به دلیل تعطیلات جشن نیمه پاییز همچنان بسته هستند و در تاریخ ۹ اکتبر بازگشایی خواهند شد.

در سایر فلزات گران‌بها، نقره نقدی با رشدی نزدیک به ۰.۵ درصد به ۴۶ دلار و ۹۰ سنت در هر اونس رسید و بالاترین سطح بیش از ۱۴ سال اخیر را ثبت کرد. پلاتین ۰.۷ درصد افت کرد و به ۱۵۶۳ دلار و ۵۰ سنت رسید، در حالی‌که پالادیوم با کاهش ۰.۹ درصدی در سطح ۱۲۴۵ دلار و ۴۳ سنت ایستاد.

همچنین بخوانید

• طلا رکورد زد | بهترین عملکرد ماهانه در ۱۴ سال اخیر
• طلای جهانی رکورد تاریخی ۳۸۰۰ دلار را شکست | امید به کاهش نرخ بهره، دلار را زمین‌گیر کرد
• قیمت طلای جهانی در بالاترین سطح تاریخی | نشانه‌های مثبت از بازار ETFها
• قیمت طلا در یک قدمی 3700 دلار | امید به کاهش نرخ بهره، دلار را تضعیف کرد

سال ۲۰۲۵ نقطه عطفی در بازار طلاست؛ جهش کم‌سابقه قیمت، خرید گسترده بانک‌های مرکزی و بحران‌های سیاسی و اقتصادی، فلز گرانبها را به «دارایی امن نهایی» بدل کرد.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سال ۲۰۲۵ را می‌توان یکی از تاریخی‌ترین مقاطع برای بازار جهانی طلا دانست. این فلز گرانبها که همیشه نقشی اساسی در ثبات مالی و اقتصادی ایفا کرده، اکنون به سطحی از اهمیت رسیده که بسیاری آن را نه تنها به‌عنوان «دارایی امن»، بلکه به‌عنوان «دارایی امن نهایی» می‌شناسند. مجموعه‌ای از عوامل شامل سیاست‌های پولی فدرال رزرو، بحران‌های سیاسی در آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی، بی‌اعتمادی به دلار، و خریدهای بی‌سابقه بانک‌های مرکزی باعث شده است که قیمت طلا رکوردهای تاریخی را جابه‌جا کند. در ادامه، پانزده محور کلیدی این روند و پیامدهای آن بررسی می‌شود.

۱. ثبت بزرگ‌ترین رشد ماهانه از سال ۲۰۱۱

در ماه سپتامبر ۲۰۲۵، طلا رشدی بیش از ۱۱ درصد را تجربه کرد و این بهترین عملکرد ماهانه از اوت ۲۰۱۱ تاکنون بود. این جهش نشان داد که بازار در شرایط فعلی به شدت به سمت دارایی‌های امن حرکت کرده است. افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به طلا در بحبوحه نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی، گواهی است بر جایگاه محوری این فلز در مدیریت ریسک. چنین رشدی در یک بازه کوتاه‌مدت تأکیدی است بر اینکه سرمایه‌گذاران جهانی، طلا را پناهگاهی قابل اتکا در برابر بحران‌های مالی می‌دانند.

۲. نگرانی‌ها از تعطیلی دولت آمریکا

بحران بودجه‌ای ایالات متحده و شکست لایحه جمهوری‌خواهان در سنا باعث شد احتمال تعطیلی بخشی از دولت به شدت افزایش یابد. این موضوع نه تنها می‌توانست فعالیت‌های دولتی را مختل کند، بلکه انتشار داده‌های اقتصادی کلیدی همچون گزارش اشتغال را نیز به تعویق می‌انداخت. چنین وقایعی اعتماد سرمایه‌گذاران به اقتصاد آمریکا را کاهش می‌دهد و آن‌ها را به سوی دارایی‌های جایگزین مانند طلا سوق می‌دهد. تجربه‌های گذشته نیز نشان داده است که حتی یک تعطیلی کوتاه‌مدت می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد و روان بازار بگذارد.

۳. انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

انتظارات از کاهش نرخ بهره نقش تعیین‌کننده‌ای در صعود طلا داشته است. طبق داده‌های ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر نزدیک به ۹۵ درصد و در ماه دسامبر بیش از ۷۵ درصد پیش‌بینی می‌شود. این پیش‌بینی‌ها به معنای فشار بر بازده اوراق خزانه و تضعیف دلار است، عواملی که به‌طور مستقیم جذابیت طلا را افزایش می‌دهند. کاهش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا را پایین می‌آورد و آن را به انتخابی مطلوب‌تر برای سرمایه‌گذاران بدل می‌سازد.

۴. داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا

گزارش JOLTS نشان داد که اگرچه تعداد فرصت‌های شغلی اندکی افزایش یافته، اما نرخ استخدام به پایین‌ترین سطح از ژوئن ۲۰۲۴ رسید. این نشانه‌ها از کند شدن فعالیت‌های اقتصادی حکایت داشتند. چنین داده‌هایی بازار را به این نتیجه رساند که فدرال رزرو برای جلوگیری از رکود، ناچار به سیاست‌های انبساطی بیشتری خواهد بود. همین چشم‌انداز سیاستی یکی از مهم‌ترین عوامل رشد اخیر قیمت طلا محسوب می‌شود.

۵. دلار ضعیف‌تر و تقاضای خارجی بیشتر

انتظارات گسترده برای کاهش نرخ بهره، فشار نزولی بر دلار آمریکا وارد کرد. تضعیف دلار به‌طور طبیعی طلا را برای خریداران خارجی ارزان‌تر می‌کند، زیرا این فلز به دلار قیمت‌گذاری می‌شود. در نتیجه، تقاضای جهانی برای طلا افزایش یافت و موج تازه‌ای از سرمایه‌گذاری در آسیا و اروپا به راه افتاد. این چرخه مثبت میان ضعف دلار و قدرت طلا یکی از دلایل اصلی اوج‌گیری اخیر بوده است.

۶. تنش‌های ژئوپلیتیکی و روسیه

روسیه نسبت به ارسال موشک‌های تاماهاک آمریکا به اوکراین واکنش تندی نشان داد و هشدار داد که این اقدام می‌تواند سطح درگیری‌ها را به شدت افزایش دهد. چنین هشدارهایی ریسک‌های ژئوپلیتیکی را تشدید کرده و فضای بازار را متشنج‌تر ساخته است. در چنین موقعیت‌هایی، سرمایه‌گذاران به‌طور سنتی به دارایی‌های امنی چون طلا پناه می‌برند. همین امر یکی از دلایل افزایش پایدار تقاضا برای این فلز گرانبها در ماه‌های اخیر بوده است.

۷. رکورد تاریخی جدید بالای ۳۸۷۰ دلار

طلا در معاملات آسیایی به رکورد تاریخی جدیدی یعنی ۳۸۷۱ دلار در هر اونس رسید. این سطح نه تنها یک دستاورد روانی برای بازار است بلکه نشان‌دهنده روندی قدرتمند و پایدار محسوب می‌شود. طلا توانست حتی پس از اصلاح‌های مقطعی، بار دیگر به اوج بازگردد و انعطاف‌پذیری قابل توجهی از خود نشان دهد. این رفتار بازار تأکید می‌کند که نیروهای بنیادین همچنان از مسیر صعودی حمایت می‌کنند.

۸. نقش سیاست‌های ترامپ در بی‌ثباتی

سیاست‌های اقتصادی و تجاری دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تأثیر محسوسی بر افزایش عدم قطعیت جهانی داشته است. جنگ‌های تجاری، تعرفه‌های سنگین و تصمیمات غیرقابل پیش‌بینی او فضای پرریسکی را در بازارهای جهانی ایجاد کرده‌اند. این نااطمینانی، کشورها و سرمایه‌گذاران را بر آن داشته است که بخشی از دارایی‌های خود را به طلا اختصاص دهند. کارشناسان معتقدند این روند تا زمانی که سیاست‌های ترامپ ادامه داشته باشند، همچنان یکی از نیروهای اصلی محرک رشد قیمت طلا خواهد بود.

۹. تغییر ساختاری در جایگاه طلا

رابرت گوتلیب، کارشناس برجسته صنعت فلزات، معتقد است که طلا دیگر تنها یک دارایی امن نیست بلکه به «دارایی امن نهایی» بدل شده است. این تغییر به معنای آن است که نقش طلا در بازارهای مالی جهانی عمق بیشتری یافته و به ستون اصلی مدیریت ریسک کشورها و سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. طلا اکنون نه‌تنها ابزار ذخیره ارزش، بلکه یک پشتوانه استراتژیک در برابر بحران‌های سیستماتیک به شمار می‌رود.

۱۰. بی‌اعتمادی به دلار و خزانه‌داری آمریکا

سیاست استفاده از دلار به‌عنوان ابزار فشار سیاسی علیه روسیه و سایر کشورها، اعتبار جهانی این ارز را خدشه‌دار کرده است. علاوه بر این، فشار کاخ سفید بر فدرال رزرو برای اتخاذ سیاست‌های انبساطی نیز بر اعتماد به اوراق خزانه اثر منفی گذاشته است. در چنین شرایطی، بسیاری از کشورها و بانک‌های مرکزی به این نتیجه رسیده‌اند که وابستگی بیش از حد به دلار پرریسک است و لازم است به سمت دارایی‌های جایگزین مانند طلا حرکت کنند.

۱۱. افزایش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی

بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر خرید بی‌سابقه‌ای از طلا داشته‌اند. این روند تنها به بازارهای نوظهور محدود نشده و انتظار می‌رود اقتصادهای توسعه‌یافته نیز در آینده به آن بپیوندند. نکته مهم این است که بانک‌های مرکزی، برخلاف سرمایه‌گذاران خرد، افق سرمایه‌گذاری بلندمدتی دارند و تا زمانی که به اهداف ذخیره‌ای خود نرسیده‌اند، خرید طلا را ادامه خواهند داد. همین رفتار استراتژیک باعث می‌شود تقاضای طلا برای سال‌های آینده تضمین‌شده باشد.

۱۲. پیشی گرفتن طلا از یورو و خزانه‌داری آمریکا در ذخایر رسمی

یکی از تحولات تاریخی در بازار جهانی طلا، سبقت گرفتن این فلز از یورو و حتی اوراق خزانه‌داری آمریکا در برخی ذخایر رسمی است. بر اساس گفته‌های گوتلیب، طلا اکنون دومین دارایی بزرگ بانک‌های مرکزی پس از دلار محسوب می‌شود. این تغییر بزرگ نشان می‌دهد که بی‌اعتمادی به ارزهای فیات افزایش یافته و طلا به عنوان پشتوانه‌ای مطمئن‌تر در حال جایگزینی است. چنین تحولی پیامدهای عمیقی برای آینده نظام مالی جهانی خواهد داشت و می‌تواند توازن قدرت اقتصادی بین کشورها را تغییر دهد.

۱۳. نقش چین به‌عنوان بازیگر کلیدی

چین طی سال‌های اخیر تلاش کرده است نقش مسلطی در بازار جهانی طلا ایفا کند. اقداماتی همچون افتتاح خزانه طلای فراساحلی در هنگ‌کنگ، ایجاد بورس طلای شانگهای و اجازه سرمایه‌گذاری شرکت‌های بیمه در طلا همگی در راستای این هدف بوده‌اند. چین به‌دنبال افزایش سهم طلا در ذخایر ارزی خود است و تحلیلگران بر این باورند که این کشور می‌تواند به دومین دارنده بزرگ طلا پس از ایالات متحده تبدیل شود.

۱۴. نگرانی از کنترل سرمایه در چین

با وجود اقدامات گسترده چین، برخی تحلیلگران نسبت به آینده این کشور در بازار طلا تردید دارند. دلیل اصلی این تردید، کنترل شدید دولت چین بر سرمایه و ارز است. بسیاری از سرمایه‌گذاران بین‌المللی نگران هستند که پکن بتواند قوانین را به‌طور ناگهانی تغییر دهد. این موضوع ریسک بزرگی برای اعتماد جهانی به بازارهای تحت سلطه چین محسوب می‌شود و ممکن است مانع تحقق کامل جاه‌طلبی‌های پکن شود.

۱۵. پیش‌بینی آینده بازار طلا

ترکیب تمامی عوامل موجود از جمله سیاست‌های فدرال رزرو، بحران‌های ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی و سیاست‌های اقتصادی آمریکا نشان می‌دهد که روند صعودی طلا دست‌کم در سه سال آینده ادامه خواهد داشت. بسیاری از تحلیلگران حتی اهداف قیمتی بالاتر از ۴۰۰۰ دلار در هر اونس را مطرح کرده‌اند. این پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که طلا نه‌تنها در کوتاه‌مدت، بلکه در بلندمدت نیز جایگاه خود را به‌عنوان امن‌ترین دارایی حفظ خواهد کرد.

16. چشم انداز طلا تا مرز ۴۰۰۰ دلار: سناریوهای ممکن

بر اساس تحلیل روندهای بازار و داده‌های موجود، رسیدن طلا به مرز ۴۰۰۰ دلار در سال‌های آینده محتمل به نظر می‌رسد، هرچند زمان دقیق آن به شدت به تحولات اقتصادی و سیاسی بستگی دارد. در سناریوی خوش‌بینانه، تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا، کاهش شدید نرخ بهره فدرال رزرو و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند قیمت طلا را ظرف ۶ تا ۱۲ ماه به بالای ۴۰۰۰ دلار برساند. در سناریوی میانه، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به‌صورت تدریجی، مدیریت نسبی بحران‌ها و افزایش تدریجی ذخایر طلای چین و دیگر بانک‌های مرکزی، مسیر صعودی طلا را طولانی‌تر کرده و رسیدن به ۴۰۰۰ دلار را در بازه ۲ تا ۳ سال آینده محتمل می‌کند.

از سوی دیگر، سناریوی بدبینانه نشان می‌دهد که در صورت بهبود سریع اقتصاد آمریکا، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی و بازگشت نسبی اعتماد به دلار و خزانه‌داری، عبور طلا از مرز ۴۰۰۰ دلار ممکن است به تعویق بیفتد و قیمت در محدوده ۳۰۰۰ تا ۳۸۰۰ دلار نوسان کند. با این حال، نیروهای بنیادین بازار شامل خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی، کاهش اعتماد به دلار و شرایط جهانی سرشار از عدم قطعیت، نشان می‌دهد که حتی در سناریوی بدبینانه نیز مسیر بلندمدت طلا صعودی باقی خواهد ماند و در بلندمدت به ۴۰۰۰ دلار یا بالاتر نزدیک خواهد شد.

نتیجه‌گیری

تحولات سال ۲۰۲۵ نقطه عطفی در تاریخ طلا بود. این فلز گرانبها توانست رکوردهای تاریخی را بشکند و جایگاهش را به‌عنوان ستون اصلی ثبات اقتصادی و مالی تثبیت کند. ترکیب عواملی چون سیاست‌های پولی فدرال رزرو، ضعف دلار، بحران‌های ژئوپلیتیکی و به‌ویژه خرید بی‌سابقه بانک‌های مرکزی باعث شد طلا از یورو و حتی اوراق خزانه‌داری در ذخایر رسمی پیشی بگیرد. امروز طلا بیش از هر زمان دیگری به‌عنوان پشتوانه‌ای مطمئن و «دارایی امن نهایی» شناخته می‌شود. با توجه به شرایط کنونی، به نظر می‌رسد که این روند صعودی نه یک موج مقطعی، بلکه تغییری بنیادین در نظام مالی جهانی باشد.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  بازار طلای ۲۴ عیار در ایران و جهان در حال تجربه یکی از پرهیجان‌ترین دوره‌های خود در سال‌های اخیر است. با وجود قیمت‌های بی‌سابقه، تقاضا برای این فلز گران‌بها همچنان بالاست و خریداران با اشتیاق به دنبال ورود به بازار هستند. این هیجان نه‌تنها در بازار داخلی، بلکه در سطح جهانی نیز مشهود است، جایی که سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی‌های اقتصادی و ژئوپلتیکی به سمت دارایی‌های امن مانند طلا هجوم آورده‌اند. در این تحلیل جامع، به بررسی عوامل کلیدی تأثیرگذار بر قیمت طلای ۲۴ عیار، چشم‌انداز تکنیکال و بنیادی، و همچنین ریسک‌ها و فرصت‌های پیش‌رو می‌پردازیم.

عوامل بنیادی: موتورهای محرکه قیمت طلا

قیمت طلای ۲۴ عیار در بازار داخلی تحت تأثیر دو عامل اصلی قرار دارد: قیمت اونس جهانی طلا و نرخ دلار در بازار آزاد. هر دوی این عوامل در حال حاضر در مسیر صعودی قرار دارند و به‌عنوان کاتالیزورهای اصلی، قیمت طلا را به سطوح جدیدی سوق داده‌اند.

۱. اونس جهانی: صعود به قله‌های تاریخی

قیمت اونس جهانی طلا در هفته‌های اخیر با شتابی چشمگیر به نزدیکی محدوده ۳۹۰۰ دلار رسیده است. این رشد پرشتاب نتیجه ترکیبی از عوامل زیر است:

• تنش‌های ژئوپلتیکی: افزایش تنش‌های نظامی در مناطق مختلف جهان، به‌ویژه در خاورمیانه و شرق اروپا، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق داده است. طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن، در چنین شرایطی جذابیت بیشتری پیدا می‌کند.
• نوسانات اقتصاد جهانی: کاهش اعتماد به بازارهای مالی، نگرانی از تورم جهانی، و سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی (مانند فدرال رزرو) باعث شده است که سرمایه‌گذاران به دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود باشند.
• ضعف دلار جهانی: اگرچه دلار آمریکا در برخی مقاطع تقویت شده، اما در کل، کاهش ارزش نسبی دلار در برابر سایر ارزها، قیمت طلا را تقویت کرده است.

با این حال، سرعت بالای صعود اونس جهانی، زنگ خطر اصلاح کوتاه‌مدت را به صدا درآورده است. تحلیلگران معتقدند که پس از چنین رالی قدرتمندی، بازار ممکن است به یک فاز تثبیت یا اصلاح نیاز داشته باشد. محدوده‌های ۳۷۰۰ تا ۳۸۰۰ دلار می‌توانند به‌عنوان حمایت‌های کلیدی در صورت اصلاح قیمت عمل کنند.

۲. دلار داخلی: ثبت سقف‌های جدید

نرخ دلار در بازار آزاد ایران نیز به‌عنوان یک محرک کلیدی، نقش مهمی در تعیین قیمت طلای داخلی ایفا می‌کند. روز گذشته، دلار با ورود به کانال ۱۱۴ هزار تومان، رکورد جدیدی را ثبت کرد. این افزایش، نتیجه ترکیبی از عوامل داخلی و خارجی است:

• فشارهای تورمی: افزایش نقدینگی و تورم ساختاری در اقتصاد ایران، تقاضا برای دلار به‌عنوان یک دارایی امن را بالا برده است.
• تحریم‌ها و محدودیت‌های ارزی: محدودیت‌های دسترسی به ارزهای خارجی و کاهش عرضه دلار در بازار آزاد، فشار صعودی بر قیمت‌ها وارد کرده است.
• انتظارات روانی بازار: شایعات و انتظارات در مورد افزایش نرخ ارز، به‌ویژه در شرایط بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی، باعث تشدید تقاضا شده است.

با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که در صورت رسیدن دلار به محدوده ۱۱۵ هزار تومان، احتمال اصلاح موقت وجود دارد. این اصلاح می‌تواند به کاهش موقت فشار بر قیمت طلای داخلی منجر شود.

تحلیل تکنیکال: رالی طلای ۲۴ عیار در بازار داخلی

طلای ۲۴ عیار در بازار داخلی ایران، پس از عبور از کانال ۱۲ میلیون تومان، وارد یک مسیر صعودی پرقدرت شده است. این حرکت صعودی در قالب یک کانال باریک و صعودی ادامه یافته و قیمت را به سطح ۱۴ میلیون تومان رسانده است. در ادامه، به بررسی جزئیات تکنیکال این روند می‌پردازیم.

۱. حمایت‌های کلیدی: نقش میانگین متحرک

یکی از نکات برجسته در نمودار قیمت طلای ۲۴ عیار، حمایت قدرتمند میانگین متحرک ۲۴ دوره‌ای (میانگین هفتگی) در کف کانال صعودی است. این میانگین متحرک تاکنون مانع از ریزش‌های جدی شده و به‌عنوان یک سطح حمایتی دینامیک عمل کرده است. این موضوع نشان‌دهنده قدرت خریداران در بازار است که حتی در شرایط پرنوسان، از کاهش قیمت جلوگیری کرده‌اند.

۲. اهداف صعودی: حرکت به سمت ۱۴.۵ میلیون تومان

با تداوم روند صعودی، طلای ۲۴ عیار اکنون در حال نزدیک شدن به هدف بعدی خود در محدوده ۱۴.۵ میلیون تومان است. این سطح از نظر تکنیکال، یک مقاومت روانی مهم محسوب می‌شود. در صورت عبور از این سطح، اهداف بعدی می‌توانند در محدوده ۱۵ میلیون تومان یا حتی بالاتر قرار گیرند، به‌ویژه اگر اونس جهانی و دلار داخلی به صعود خود ادامه دهند.

۳. اندیکاتورهای تکنیکال: هشدار اشباع خرید

با وجود روند صعودی قدرتمند، اندیکاتورهای تکنیکال مانند MACD و RSI نشانه‌هایی از اشباع خرید را نشان می‌دهند. این موضوع حاکی از آن است که بازار ممکن است به یک استراحت قیمتی یا پولبک نیاز داشته باشد. در صورت وقوع اصلاح، محدوده‌های ۱۳.۵ میلیون تومان و سپس ۱۳ میلیون تومان به‌عنوان حمایت‌های کلیدی عمل خواهند کرد.

۴. سناریوی نزولی: ریسک اصلاح کوتاه‌مدت

اگرچه روند کلی بازار صعودی است، اما ریسک اصلاح کوتاه‌مدت به دلیل موارد زیر قابل‌توجه است:

• اشباع خرید در اندیکاتورها: RSI در ناحیه بالای 8۰ و MACD در حال نشان‌دادن واگرایی منفی است.
• سرعت بالای صعود: رشد سریع قیمت‌ها در مدت‌زمان کوتاه، احتمال تثبیت یا اصلاح را افزایش می‌دهد.
• عوامل روانی بازار: معامله‌گران ممکن است در سطوح قیمتی بالا اقدام به تثبیت سود کنند.

در صورت شروع اصلاح، حمایت‌های ذکرشده (۱۳.۵ و ۱۳ میلیون تومان) می‌توانند نقاط بازگشت احتمالی باشند.

چشم‌انداز بازار: فرصت‌ها و ریسک‌ها

فرصت‌ها:

• تداوم حمایت بنیادی: صعود اونس جهانی و دلار داخلی، پشتوانه‌ای قوی برای ادامه روند صعودی طلا فراهم کرده است.
• تقاضای پایدار: افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی و سیاسی، طلا را به گزینه‌ای جذاب تبدیل کرده است.
• سطوح مقاومتی جدید: عبور از ۱۴.۵ میلیون تومان می‌تواند راه را برای اهداف بالاتر باز کند.

ریسک‌ها:

• اصلاح قیمتی: اندیکاتورهای تکنیکال نشان‌دهنده احتمال پولبک هستند که می‌تواند قیمت را به سطوح پایین‌تر بکشاند.
• نوسانات دلار: هرگونه کاهش موقت در نرخ دلار داخلی می‌تواند فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کند.
• تصمیمات بانک‌های مرکزی: تغییرات در سیاست‌های پولی، به‌ویژه در آمریکا، می‌تواند بر قیمت اونس جهانی تأثیر بگذارد.

توصیه به معامله‌گران

با توجه به شرایط کنونی بازار، معامله‌گران باید با احتیاط عمل کنند. در حالی که روند صعودی همچنان جذاب است، ورود به بازار در سطوح قیمتی فعلی بدون مدیریت ریسک می‌تواند خطرناک باشد. پیشنهادات زیر می‌تواند به تصمیم‌گیری بهتر کمک کند:

1. مدیریت ریسک: تعیین حد ضرر در محدوده‌های حمایتی (مانند ۱۳.۵ میلیون تومان) برای کاهش ریسک معاملات.
2. انتظار برای پولبک: معامله‌گران می‌توانند منتظر اصلاح قیمت به سطوح پایین‌تر باشند تا با قیمت مناسب‌تری وارد بازار شوند.
3. توجه به اخبار: رصد اخبار مربوط به تنش‌های ژئوپلتیکی، سیاست‌های پولی، و تحولات بازار ارز برای پیش‌بینی بهتر روند.
4. تنوع‌بخشی به پرتفوی: سرمایه‌گذاری در طلا به‌عنوان بخشی از سبد دارایی، به‌جای تمرکز کامل بر این بازار.

جمع‌بندی

طلای ۲۴ عیار در حال حاضر در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود قرار دارد. از یک سو، حمایت‌های بنیادی قوی (صعود اونس جهانی و دلار داخلی) به بازار قدرت داده‌اند و از سوی دیگر، فشارهای تکنیکال برای اصلاح قیمتی قابل‌توجه هستند. معامله‌گران باید با دقت و برنامه‌ریزی وارد بازار شوند و از تصمیم‌گیری‌های هیجانی پرهیز کنند. در سناریوی صعودی، دستیابی به سطح ۱۴.۵ میلیون تومان و حتی بالاتر محتمل است، اما در کوتاه‌مدت، احتمال یک استراحت قیمتی وجود دارد که می‌تواند فرصت‌های جدیدی برای ورود به بازار فراهم کند.